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东亚药业更新招股书:净利率加强 毛利和研发程度弱于同业

  东亚药业日前更新了招股表明书,拟在上交所主板上市

  更新的招股书显示,2019年1月~6月东亚药业实现营业收益4.95亿元,同比增长了6629.53万元,增长比例为15.54%;归母净利润为8510.12万元。

  2016年至2018年,东亚药业的销售净利率分別为9.75%、7.65%和12.76%。2019年上半年,公司净利率上升至17.19%,获利工作能力继续加强。

  只有和同业上市公司比照来看,东亚药业仍存在一些风险性。例如,公司的研发投入程度偏低、毛利率低于同业平均程度、一部分商品销量递减等。

  对于本次申请上市,公司拟开售股份不达到2840万股,计划募集资金金额约7.9亿元,用于4 个原料药商品和3 个中间体商品的出产线项目、研发中心基本建设项目和弥补流动性资金项目。

  

东亚药业更新招股书:净利率加强,毛利和研发程度弱于同业

  公司业务主打抗菌类药物

  通过揭晓资料,东亚药业首要从业化学原料药、医药中间体的研发、出产和销售,商品首要涵盖抗细菌类药物(β-内酰胺类和喹诺酮类)、抗胆碱和合成解痉药物(马来酸曲美布汀)、皮肤用抗真菌药物等多个用药行业。

  从整体业绩表现来看,2016年至2018年,东亚药业的营业收益分別为6.84亿元、7.29亿元和8.57亿元,复合增长率为11.93%;归母净利润分別为6674.75万元、5574.27万元和1.09亿元,复合增长率为27.99%。

  

东亚药业更新招股书:净利率加强,毛利和研发程度弱于同业

  从商品收益结构来看,东亚药业的首要收益来自β-内酰胺类抗菌药、抗胆碱和合成解痉药、喹诺酮类抗菌药和皮服用抗真菌药等四大类商品。

  其中,β-内酰胺类抗菌药是公司最首要的商品种类,其汇报期间的销售收益分別为4.56亿元、5.1亿元、6.28亿元和3.61亿元,占同期主营业务收益的比例分別为66.93%、70.73%、74.11%和73.18%。

  另一个,东亚药业还有一定比重的出口收益,出口商品首要包含马来酸曲美布汀原料药、左氧氟沙星原料药、氧氟沙星原料药、头孢克洛原料药、头孢唑肟钠中间体等。

  2016年至2018年以及2019年上半年,公司出口金额占主营业务收益的比例分別为20.19%、14.14%、17.57%和16.02%。

  

东亚药业更新招股书:净利率加强,毛利和研发程度弱于同业

  公司研发投入略显薄弱

  对于公司营业收益的增长,东亚药业表示首要是由于领域的迅速发展、强悍的研发工作能力和产能加强所促进。

  从研发投入来看,2016年至2018年,东亚药业的研发花销金额分別为2701.02万元、3105.18万元和3269.67万元,占营业收益的比例分別为3.95%、4.26%和3.82%。

  更新的招股书显示,公司2019年1月~6月的研发花销为1730.38万元,占同期营业收益的3.49%。和已经上市的原料领域公司比照来看,东亚药业的研发花销率处于领域较低程度。

  目前A股上市的原料药公司有29家,东亚药业2019年上半年3.49%的研发花销率程度在领域中排名约第19位,与海翔药业(行情002099,诊股)相当。

  

东亚药业更新招股书:净利率加强,毛利和研发程度弱于同业

  从研发工作人员的组成来看,东亚药业仅有6名硕士学历的研发团队相较同业公司略显软弱。

  截至2019年6月末,东亚药业正式员工数目为1208人,研发中心共有员工166人,占总员工总数的13.74%。其中,研发工作人员的学历构成是硕士学历及以上为6人,本科学研究历为102人,大专学历为57人,大专以放学历1人。

  

东亚药业更新招股书:净利率加强,毛利和研发程度弱于同业

  和同业上市公司比照来看,奥翔药业(行情603229,诊股)2018年显示,公司拥有一支具有博士、硕士等各学历层级构成的146人的研究分析开发设计方案团队,占公司总人数26.02%。全公司有博士3人、硕士33人、本科168人。